鉅亨網李家如


圖:AFP

如今中國股民對A股興致缺缺,股市量能堪稱「地量」水準,在20日暴跌後再度失守的3000點大關也仍舊回不去!不過機構人士對A股第二季走勢仍舊看漲,但提醒中國經濟前景和聯準會政策引發的匯率變動和資金流向,是影響最大的兩大變因。

上証綜指在3月底重回3000點後,4月8日再度跌破,隔一個交易日重新站上3000點大關後,維持不到十天又在4月20日暴跌時失守,直到今天4月最後一個交易日,距離收復3000點仍有一小段距離。

值得注意的是,近來兩市量能維持在人民幣4000億上下,堪稱「地量」水準,一來在前些時日期貨市場大好之下,A股資金遭到分流,二來顯示資金情緒受挫後,投資人參與熱情大幅降低降低,成交量不振也是導致A股缺乏上攻動能的重要原因。

日經新聞報導,中國散戶當前對經常遭干預的A股興致缺缺營運週轉金計算公式 。在牛市破滅後,官方限制配資,並以傳播股價下跌謠言為由逮捕金融機構高層,房貸信貸 原先興致勃勃的散戶也漸漸自股市撤出。德意志銀行財富管理亞太地區首席投資長Sean Taylor分析:「當前資金從A股撤出,投入房地產和大宗商品市場。隨著夏季來臨,我們將把資金撤出,等待機會再度加倉。」

眼下支撐A股行情主要是國家隊的政府資金,隨著上市公司陸續公債務清償切結書 佈季報後,至今共有40家上市公司第一大流通股東為國家隊,包括匯金公司、匯金資管、証金公司等,不過當前國家隊也打著低買高賣策略控盤,形成要漲漲不高、要跌跌不深的情況。

此外,中國國務院開放規模約兩兆人民幣,用以支付養老金的全國社會保障基金入市,即將在5月正式上路,若以官方規定最高投資額度30%來看,屆時將有6000億資金流入A股。儘管分析師對此不斷唱多,但佔A股近8成的散戶仍在觀望。

如今第二季首員林二胎房貸 月即將過去,彭博社對機構人士調查發現,多數人仍看好A股第二季表現。受訪的七家機構中,有四家看漲、一家看跌、兩家看不清,近期中國經濟回溫、人民幣穩定與房市投資反彈是這些機構對股市更加樂觀的三大理由。

不過中國經濟前景和聯準會日後政策所引發的匯率變動、資金流向,仍是機構人士最擔心的變因,並提醒 5、6月巨量限售股解禁、戰略新興版擱置、深港通開通時間點以及A股最終是否能納入MSCI指數,也是可能影響A股的重大變因。

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